多位基金司理认为，将来十年将是“功能汽车”向“智能汽车”前进的过程，2025年则将是智能化“跨过临界点”的环节时点。恰是基于这种逻辑，公募基金正在2024年四时度次要增配了智能化标的。智能化取国产化将是2025年汽车行业投资的从线。从政策端的“以旧换新”，到手艺端智能驾驶及人工智能等使用的加快落地，汽车行业正在2024年送来多厚利好要素的叠加。该行业也继续成为公募基金沉点结构的板块。按照东方财富Choice数据，2024年四时度末公募基金沉仓持有的A股汽车行业（申万一级行业分类）标的市值为1077亿元，占到公募基金沉仓A股市值的4。06%，同比提拔0。21个百分点，且已持续三年提拔。持仓数据则显示，智能化和国产化标的目的的投资机遇备受青睐。按照富国基金权益投资总监蒲世林、华夏汽车财产基金司理连骁、景顺长城研究精选基金司理薇等人正在四时报中提到的概念，上述两个标的目的将是2025年汽车行业投资的从线。按照工信部官网数据，2024年中国汽车产销别离完成3128。20万辆和3143。60万辆，同比别离增加3。70%和4。50%，持续16年稳居全球第一。此中，同比别离增加5。20%和5。80%。出口数据同样亮眼。按照海关总署数据，2024年汽车出口金额为8347亿元，此中，乘用车6218亿元，同比增加16。5%和16。7%。同期汽车零配件出口金额6648亿元，同比增加7。80%。按照东方财富Choice数据，截至2月18日，申万汽车指数2025年以来涨幅为8。16%，正在31个一级行业指数中排名第三，仅次于申万计较机及申万传媒指数。次要受益于Deepseek的横空出生避世及《哪吒2》不竭刷新的票房记实，后两只指数同期涨幅别离为16。00%和10。77%。若是将时间线稍稍拉长，则申万汽车指数过去一年涨幅达到44。42%，正在同级指数中排正在第四位。虽然涨幅显著，但因为有业绩支持，其估值程度并未大幅提拔，仅由22。08倍升至27。60倍，仍处于合理区间。数据显示，2024年四时度末，公募基金沉仓持有的A股汽车标的市值合计1071亿元，占公募基金沉仓A股市值的4。06%，同比提拔了0。21个百分点。从汗青数据看，过去三年，公募基金对A股汽车板块的设置装备摆设一走高。2021年四时度末，公募基金沉仓持有的A股汽车标的市值为1044亿元，占到公募基金沉仓A股市值的2。99%。2022年及2023年四时度末别离升至3。31%和3。85%。这些数据显示出公募基金对汽车行业持续看好。数据显示，2024年四时度末，自动偏股型基金沉仓持有的A股汽车标的市值合计668亿元，占到所持A股市值（1。05万亿元）的6。37%，同比提高1。77个百分点。2021年至2023年同期，该项比沉别离为3。25%、3。49%及4。60%。好比，华夏能源改革增持了宇通客车和科达利。此中，宇通客车的持仓占比由上季末的4。34%升至5。46%，由第四大沉仓股变为第二大沉仓股。科达利则是比来三岁首年月次沉仓持有，持仓占比3。03%，为第八大沉仓股。华夏能源改革基金司理杨宇正在四时报中暗示，将来十年将是“功能汽车”向“智能汽车”前进的过程，因而会降生较多汽车零部件的智能化升级的投资机遇，譬如域节制器、智能座舱、线控底盘等，“雷同过去十年功妙手机向智妙手机前进的过程。”基于同样的来由，海富通公募权益投资部副总监黄峰办理的海富通精选贰号减持了江淮汽车，增持了北汽蓝谷和德赛西威，但沉点持仓的汽车板块设置装备摆设比沉根基不变。中欧基金权益专户投决会委员、基金司理刘伟伟，以及景顺长城基金司理薇等人也都认为2025年将是汽车智能化具有主要意义的一年。刘伟伟认为汽车智能化将正在2025年“跨过临界点”。他正在四时报中暗示，跟着端到端模子的使用，从动驾驶手艺呈现加快，车企正在智能驾驶贸易化使用的程序也大幅度加速。“我们估计2025年国内智驾渗入率将会从6%快速提拔至15%，越过临界点，进入加快提拔的阶段。从动驾驶板块也无望从从题投资进入到业绩驱动的投资阶段。由于存正在法令律例的，从动驾驶很难冲破天花板，“若是不克不及让司机解放双手达到一段时间，那么车再智能，驾驶体验也不会有飞跃式的升级。”以美国为例，当前从动驾驶汽车需要正在各州别离进行长达10年的行驶测，才能慢慢拓宽能力圈，进行接驳等小范畴内的使命。不外，她认为，跟着特朗普的上任，智能驾驶规范可能送来松绑，测时间无望大大缩短。“将来，更多的汽车将标配L3级别+的辅帮驾驶，而Robotaxi可能会成为人类新的出行东西，进一步我们的出产力和创制力，头部汽车租赁平台和自驾车厂的价值将会凸显。”薇办理的景顺长城研究精选2024年四时度大幅增持了无人驾驶概念标的思特微，使其持仓占比由上季末的4。42%升至7。75%，由第六大沉仓股变为第一大沉仓股。富国基金权益投资总监蒲世林正在四时报中暗示，中国的汽车行业从从机厂角度曾经根基完成了国产化的历程，国产汽车曾经占领大部门份额，但汽车零部件环节的国产化比例并不高，个体壁垒高的环节比例很低。他看好中国汽车零部件优良企业正在汽车国产化、电动化、智能化海潮中的汗青性机遇。蒲世林办理的富国持久成长2024年四时度的调仓动做之一是减持云铝股份，增持汽车零部件标的星宇股份，后者期末持仓占比1。90%，为第十大沉仓股。安然基金权益投资核心投资施行总司理黄维也认为，自从可控无望正在2025年加快，而且表现正在相关龙头企业的业绩上。“汽车财产做为公共休闲文娱的主要载体，将送来智能驾驶海潮，国产龙头企业品牌高端化以及全球市场份额提拔逻辑正在延续，还有长脚的成漫空间，将来仍然会有可不雅的投资机遇。”华夏汽车财产基金司理连骁也指出，自从品牌和新车企的产物力和营销收集正在进一步变强，而合伙品牌正在合作中节节败退。这一趋向简直立，可能会成为将来几年汽车行业利润程度超预期的主要要素。安然安享基金司理莫艽指出，泛汽车财产链中有不少标的正在四时度取得了较大涨幅，但这更多是遭到“机械人”、“华为”等财产趋向和从题概念的，而非出于内正在价值的考量。兴证全球副总司理谢治宇也暗示，虽然汽车行业根基面止跌企稳，但外需商业仿照照旧复杂，出口链相关公司预期承压。不外，虽然如斯，谢治宇并未正在2024年四时度减持汽车标的，相反，其办理的兴全合宜还大幅增持了小米集团及宁德时代。值得一提的是，正在过去四年中，小米集团从未被兴全合宜沉仓持有，期末则一举成为第一大沉仓股，持仓市值8。22亿元，持仓占比6。16%。同期宁德时代持仓占比由3。91%升至5。28%，由第四大沉仓股变为第二大沉仓股。