数据显示，2024年，我国医药产物进出口商业额1993。76亿美元，同比增加2。13%，此中进口额914。12亿美元，同比下降2%，出口额1079。64亿美元，同比增加5。9%。美国市场方面，2024年我国进口150。57亿美元，同比下降4。6%；出口额为190。47亿美元，同比增加11。75%。而美国仿制药取原料药进口依赖度较高。据生物手艺行业、政策和学术联盟“活性药物成分立异核心”（APIIC）演讲显示，美国人日常服用的仿制药中，90%的抗病毒和抗生素药物依赖从国外进口的活性药物成分，约83%的前100种处方仿制药依赖进口；2024年进口价值约700-800亿美元的仿制药，此中印度、中国是最大供应国，贡献近50%-60%进口量。另据FDA演讲，美国仅20%的原料药为本国自从出产，安然证券指出，医药板块中药品、原料药等板块受关税影响较小，其他内需相关板块如、医疗办事、医药贸易不受该政策影响。招商证券则暗示，医药行业全体以内需为从，大部行业遭到关税影响较小（如/消费医疗、国产立异药、、药店/畅通等），板块具备较好避险属性。此外进口占比力高的血成品、部门设备耗材及环节元件、IVD等具备较好国产化空间取机遇，无望边际受益。从具体细分范畴来看，药品方面，认为，目前国内部门相关药企API取制剂大多不正在美国，影响较小；美国进口中国的药品毛利较高，医保影响下终端价钱难改，对行业影响无限；MNC药品若属地出产，财产链影响更小。交银国际暗示，起首，BD买卖告竣时凡是只涉及药品正在相关地域IP、开辟、贸易化等权益的让渡，因而即便药品相关税落地，对已发生未发生的BD买卖没有间接影响。其次，对于一款成熟的贸易化，出产成本仅占其很小一部门，加征关税对发卖毛利率的影响应正在低个位数百分点程度。原料药方面，中邮认为，美国约30%的药品原料依赖中国进口，若既相关税持续，可能导致美国药企成本上升，进而鞭策其寻求替代来历（如印度）。但印度70%原料药依赖中国，短期内难以替代，中国仍具议价权。方面，阐发师指出，国内反制加征34%关税，部门行业无望受益于国产化加快，如手套行业、IVD耗材行业、电心理行业、止血纱行业、自动脉行业、手术机械人行业、大设备相关行业等。光大证券也，添加医疗器械板块设置装备摆设，对美进口商品加征关税无望加快鞭策高端医疗器械和上逛焦点零部件国产化，关心高端影像设备、手术、测序仪、电心理等细分范畴的快速成长，此中研发储蓄强、品牌认知度高的细分范畴龙头无望受益。关心正在产物合作力方面具备领先劣势的企业，这些企业无望成为下一批领军者，部门企业也会有取得海外收入的机遇。恒瑞医药暗示，按照2024年年据，海外发卖营业占比仅为2。56%，美国加征关税对公司营业影响很是无限。公司将持续亲近关心国际变化，矫捷应对复杂多变的外部，保障公司的持久不变成长。诺泰生物暗示，按照美国发布的政策内容解读，药品本次阶段性宽免加征，对公司影响不大，海尔生物暗示，公司海外营业普遍结构于非洲、欧洲、亚太、美洲等区域，此中2024年的美国市场收入占公司全体收入比例不脚2%，且本次加征关税前，公司曾经基于美国本地化系统进行了意向订单的提前备货，因而关税对公司营业的影响无限。公司将继续正在笼盖150多个国度和地域的800多家收集系统的根本上，加速强化本土化结构。爱尔眼科暗示，公司对进口产物签定的和谈价钱是按人平易近币（税后）价钱结算，公司原产地为美国的设备、耗材，公司都有可替代的欧洲和国产产物，故持久对公司影响也无限。